Réjouissante pendant une dizaine d’années, la situation financière du canton du Valais s’est péjorée depuis 2012 sous l’effet conjugué d’une baisse des recettes et d’une hausse des dépenses. Le compte 2013 s’est soldé par un découvert financier de plus de 80 millions de francs. Les résultats 2014 confirment les découverts annoncés avec un excédent de charges de 83,9 millions de francs et une insuffisance de financement de 84,2 millions. Le Grand Conseil a accepté en décembre 2014 d'amortir les découverts 2013 et 2014 sur les années 2015, 2016 et 2017.

Le compte de fonctionnement, objet du frein aux dépenses, clôture avec un excédent de charges 83,9 millions de francs. Les charges de 3,23 milliards ne sont pas couvertes par les revenus de 3,14 milliards. Avant prise en compte des amortissements du patrimoine administratif, le compte de fonctionnement dégage une marge d’autofinancement (cash-flow) de 90,7 millions de francs.

La marge réalisée en 2014 permet de couvrir partiellement les investissements nets de 175,0 millions. Il en résulte une insuffisance de financement de 84,2 millions. Le frein à l'endettement n'est pas respecté.

Les revenus escomptés lors de l'établissement du budget 2014 ne se sont pas réalisés. Les impôts sur les personnes physiques et les personnes morales, bien qu'en croissance par rapport à l'an dernier, ne rapportent pas autant qu'escompté. La cause, déjà observée en 2013, est une croissance de l'assiette fiscale qui ne suit pas celle des revenus imposables. Le constat est similaire pour l'impôt fédéral direct en dessous des prévisions. A cela s'ajoutent la non-distribution du bénéfice de la Banque nationale suisse 2013 qui équivaut à une perte de recettes pour le Canton du Valais et une péréquation intercantonale inférieure à l'année 2013.

Globalement, les revenus d'exploitation clôturent à un niveau inférieur au budget de 27,5 millions, ce qui ne permet pas de couvrir les charges d'exploitation qui, elles, bouclent au-dessus du budget pour 2,8%. Les subventions de la prévoyance sociale ont connu particulièrement une forte augmentation.

Le niveau des investissements reste élevé avec des dépenses brutes de 518 millions de francs, dont 41% pour les routes nationales. Le budget 2014 prévoyait un accent fort pour l'implantation du pôle EPFL. Le projet Energypolis est bien avancé : 18,7 millions ont été investis en 2014.

L'endettement net du canton atteint 1,3 milliard à fin 2014, en augmentation de 84,2 millions qui représente l'insuffisance de financement. La dette par habitant représente 4'004 francs contre 3'742 francs en 2013. En application des dispositions constitutionnelles et légales du frein aux dépenses et du frein à 2 / 2 l'endettement et de la décision du Grand Conseil de décembre 2014, les découverts seront amortis sur les exercices 2016 et 2017.